【什么叫理财基金】被苹果甩掉的供应商,只有死路一条?

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苹果一翻脸,又一家供应商暴雷了。

近期,公布通告,官宣被苹果“分手”的事实,认可苹果已终止采购其摄像头模组。短短几日,其股价从3月16日10.15元的收盘价,跌至3月24日的8.32元。

随后,欧菲光进一步通告说明,受此事宜影响,其2020年净利润可能为负。

【什么叫理财基金】被苹果甩掉的供应商,只有死路一条?

欧菲光11月以来股价走势,图源万德

恐慌的情绪在市场伸张。3月23日,Choice数据汇总的95只苹果产业链观点股中,有64只股价下跌。

“被苹果甩掉-股价暴跌-业绩急转直下”,这样的剧情在苹果产业链上,早已不是第一次上演。

在苹果多达上百家的供应商队伍里,每泛起一个新面貌,背后都暗含被“甩掉”的厂商。从芯片、面板,到摄像头、电池,产业链的每一个环节,险些都有过落伍的厂商,履历“从高处跌落”的历程。

他们之中,有些今后一蹶不振、消逝湖,却也有些在摔倒后爬起、重新恢复增进,不再受制于“苹果”。

那么,被苹果甩掉的厂商,都有过怎样的履历?为何它们运气各异?国产“果链”供应商的前路又在?

欧菲光要凉凉?

暴雷的欧菲光,正面临艰难的境遇。

数据显示,2019年苹果为欧菲光孝顺营收116.98亿元,占其昔时总营收的22.51%。而此次被苹果甩掉,不仅意味着欧菲光跨越1/5的营收子虚乌有,尚有其专为苹果打造的价值33亿生产线装备,也面临巨额减值。

3月19日,欧菲光在对深交所的关注函中回复道,“因该突发情形,公司已紧要启动相关资产的评估事情,(预计)2020年度净利润可能为负。”

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欧菲光关于深圳证券生意所关注函回复,图源公司通告

一连串的贫苦接踵而至。

只管欧菲光声明其相符信息披露规范,公司于3月12日刚刚接到苹果终止相助的通知,并立刻评估影响、公布通告。但种种迹象在先,这种说法并不能让市场信服。

早在2020年9月,就有媒体曝出欧菲光被踢出苹果产业链的新闻,遭到其迅速辟谣、强烈训斥。但随后,欧菲光开启了苹果装备变卖设计,并于今年2月宣布,拟将苹果摄像头模组相关的生产线,转让或出售给闻泰科技。

一边辟谣,一边准备变现,无论欧菲光是否提早知晓内情,市场对其不信托,早已体现在股价上。从去年7月14日股价高点算起,欧菲光市值从629亿跌至现在224亿,蒸发了400亿之多。

此次传言坐实,欧菲光的诚信度无疑还将大打折扣。

另一边,“接盘”的闻泰科技,亦处于舆论漩涡之中。根据双方协议,闻泰科技已向欧菲光缴纳3亿元收购意向金,正睁开尽职考察。若历程中双方利益无法杀青一致,闻泰科技可随时“忏悔”,收回意向金。

苹果的态度,成了此项收购能否落地的要害。若其决议“翻脸到底”,不接纳任何与欧菲光相关的产物,则闻泰科技与欧菲光的“姻缘”,也就到此为止。

这将独留欧菲光抱着几十亿报废资产,以及由此带来的资金链断裂风险。

焦点护城河缺失,是欧菲光悲剧的焦点所在。

只管顶着“模组龙头”的名号,但欧菲光的科技属性并不高。据2019年年报披露,欧菲光多达3.6万的总员工里,研发职员仅有4739人。5%的研发用度率、高达72.8%的资产欠债率、27.3%的牢固资产比例,均凸显其“资金麋集”“劳动麋集”的属性。

这种属性也就意味着,欧菲光的宿命只能是被下游压榨、投入高而利润低。

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欧菲光历年业绩,连线Insight制图

2015年至今,其历年毛利率没有高过15%,净利率没有高过3%。

2019年,欧菲光营收519.74亿,净利润却仅有5.1亿,占营收比重不到1%。

从风景的“果链”观点股,沦落到现在“最惨打工人”,欧菲光履历不外4余载。在这之前,与欧菲光有着相同履历的“果链”企业,不在少数。

苹果产业链上的“凄凉打工人”

为苹果打工,一种凄凉的运气是,将所有身家押注苹果,勤勤恳恳、耗时耗力,最终一无所有。

极特先进就是个典型的例子。在没有被苹果“相中”之前,它是一家生产蓝宝石熔炉的厂商。2013年,苹果找上门来,要求其改为替iPhone生产蓝宝石屏幕,附带提供5.78亿美元贷款。

面临天降大任,极特先进迅速集资9亿美元,在亚利桑那州确立加工厂,转型生产蓝宝石屏幕。

一年之间,极特先进在资源市场实现股价翻番。但仅仅到次年,运气就给了其当头一棒。

由于郁闷蓝宝石易碎,原设计应用蓝宝石屏幕的iPhone 6,所有接纳了玻璃屏,让极特先进数十亿营收美梦化为泡影。一日之内,其股价跌近九成。

2014年10月,极特先进裁员跨越650人,不得不申请歇业珍爱。

在呈交给新罕布希尔州歇业法庭的公牍中,极特先进用“既压制又繁重”来形容与苹果相助的感受。

两者合约显示,苹果要求其在划定的时间内生产出大量高良品率的蓝宝石屏幕,但有权选择采购与否,与此同时,极特先进不能将自己的产物和手艺出售给其他任何公司。

不堪重负的极特先进,最终选择关停厂房,还欠下数十亿美元贷款。

同样凄凉的,尚有台湾触控屏幕生产商胜华科技。

2014年12月上旬,在胜华科技东莞厂房门口,群集了几百个讨薪工人,以及数十家被欠债的供应商。

他们都是这家倒闭厂商的受害者。就在前几天,胜华科技宣布,由于资金链断裂,子公司东莞万士达、东莞联胜以及苏州联建歇工。自此,在大陆干了30年的胜华科技全线停摆,数万员工就此失业。

这都是由苹果一个改变的决议引起的。

在一代经典的iPhone 4上,胜华科技曾是其最大的触控屏供应商。但到研发iPhone 5时,苹果为了追求更纤薄的机身、更通透的显示效果,选择了另一种截然差其余In-Cell显示手艺,引来华为、遐想等手机偕行纷纷跟风。

后知后觉的胜华科技,却还在大肆增建厂房、扩大产能,殊不知很快迎来“被分手”的噩运。

关闭厂房后,胜华科技债台高筑,直至被以12.2亿收购旗下子公司。2021年,胜华科技在台湾的多处厂房,也正追求拍卖。

除了这些歇业倒闭的凄凉案例,一些厂商由于手艺路径尚有价值,被苹果时而甩掉、时而启用,日子过得战战兢兢、如履薄冰。

台湾宸鸿科技就是这样的典型。

2007年头iPhone刚刚公布时,当乔布斯在台上激情汹涌地演讲,坐在台下的江朝瑞和孙大明激动得失声痛哭,他们即是触摸屏生产商宸鸿科技的老板。

江朝瑞在接受台湾《商业周刊》采访时示意,自己为时6年,烧掉12亿新台币,就为这小小的一块触摸屏。在为苹果团结开发触摸屏手艺的两年内,他们攻克了上百道周详工艺,与他一起相助的手艺卖力人,曾不下9次由于艰难而提议:“老板,我们放弃吧。”

接下来,功夫不负有心人的戏码,却没有上演。宸鸿科技多年琢磨出的高精尖手艺,反而引来苹果对其一家独大的郁闷。

仰仗着强势职位,苹果要求宸鸿科技将手艺高价转售给竞争对手。由于苹果是其60%的营收泉源,掌握其销售命脉,宸鸿科技不得不从,只得将焦点手艺拱手相让,引来诸多对手分食订单。

2012年,苹果iPhone 5转向其他手艺路径,导致宸鸿科技七成订单消逝。2015年,其更创下每股57元的巨亏纪录。

只管之后,苹果又重新与宸鸿科技相助,但同时引入伯恩光学、等多家对手,牵制其势力。

2015至2019年,宸鸿科技历经两年亏损、3年盈利,而3年盈利中,其净利润同比增进划分为263.8%、-90.7%、-6.7%。过山车式的业绩,显示了其被苹果随时拿起、随时放下的卑微职位。

每年,苹果都市更新前200家供应商名单,剔除一些“旧爱”,弥补一些“新欢”。

在2019年的名单里,5家中海内地和香港企业消逝,尚有11家厂商补入。对许多供应商而言,此名单上一个小小的排位转变,意味着运气的重大转折。

但也有少少数“果链”企业,几经升降伍,脱节了苹果的控制,跑出自己的增进曲线。

谁最终乐成“去苹果化”?

在2007年第一场iPhone公布会上,乔布斯引用了盘算机图像接口先驱Alan Kay的一句话——“真正认真看待软件的人,就应该自己做硬件。”

许多苹果硬件供应商为此深受其害。

最近营销翻车的英特尔,被苹果甩掉过两次;IBM与苹果相助近11年后,换来了乔帮主的一句“再见,没开顽笑”。而GPU(图形处置器)巨头Imagination Technologies,在遭遇被苹果“甩掉”、“挖墙脚”,尔后“卖身”的凄凉变故后,依赖壮大的手艺能力,最终死灰复然。

依赖芯片晶片和软体IP(知识产权)手艺,Imagination曾是苹果图形处置器的主要供应商,每年苹果支付的费与专利费占到了该公司总营业收入的一半以上。

有了苹果这棵“大树”,Imagination在移动GPU的市场份额一度到达50%以上。2015年以前,苹果甚至成为Imagination持股快要10%的大股东。

只管双方相助愉快,但苹果从未住手过GPU自研措施。

2013年,苹果曾隐秘约请了至少12名前AMD工程师,以及飞思卡尔、IBM等多家芯片供应商焦点手艺人才,组建“Orlando GPU团队”。

2016年,苹果的“黑手”伸向了Imagination。据美国媒体《Mac Rumors》爆料,Imagination多达25名员工被苹果挖去,其中包罗COO、硬件工程副总裁、多位高级研发职员。

挖空对方的焦点人才,苹果的“分手信”很快就来了。2017年4月,苹果宣布将在15~24个月内住手使用Imagination的GPU设计,转而接纳自己设计的产物。

今后,Imagination元气大伤,股价曾在一天之内暴跌超7成。2个月后,其就以6.75 亿美元的价钱打包卖给私募基金公司Canyon Bridge。

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Imagination 2016-2018年股价,图源万德

今后,Imagination一面深耕手艺,一面钻营多元化,取得了突飞猛进的生长。

在智能手机领域,Imagination开拓了安卓手机市场,为中兴、华为等厂商提供视觉和通讯类IP。2019年,其占有手机GPU市场约1/3的市场份额。

除此之外,Imagination还努力开发汽车、AIoT、边缘盘算、数据中央等。

在汽车领域,依赖图形处置、光线追踪、PowerVR等天下领先手艺,Imagination在2019年汽车行业GPU市场份额高达43%;在人工智能领域,Imagination成为业内唯逐一家可以同时提供半导体知识产权(IP)、射频设计、软件和认证的全系列产物的企业;在5G、物联网等领域,其缔造的收入也到达公司总营收的10%-30%。

而现在更戏剧化的希望是,苹果由于GPU开发希望不及预期,重又钻营与Imagination相助。2020年1月,两者杀青一项新的多年期授权协议,苹果将每年支付给Imagination专利授权费。

能让苹果吃“转头草”,足以说明其手艺之不能替换性。而有了汽车、物联网、人工智能等多领域焦点手艺,Imagination也不会如昔日般将运气置于苹果手中。

同样被苹果甩掉过,但乐成实现多元化转型的,尚有国产锂电池企业。

2020年,欣旺达实现营业总收入296.9亿,同比增进17.6%,其中手机营业营收比例,已从2015年的77%降至55%。条记本电脑、动力电池两大领域营收增速跨越40%,成为增进主要泉源。

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欣旺达2020年营收结构,图源高工锂电

欣旺达多元化生长的契机,也是由于被苹果“甩掉”。

2011年,在苹果iPhone 3、iPod电池供应中,欣旺达占比高达20%。但到了iPhone 4,苹果就甩掉欣旺达,转而与其他竞争对手相助。

失去苹果订单后,欣旺达一度创下史上最大利润跌幅。2012年,其净利润同比下滑13%。

随着国产手机崛起,欣旺达转而投向小米、中兴、华为等安卓手机供应链。

与此同时,通过自研、并购等手段,欣旺达切入动力电池产业链,成为雷诺日产、祥瑞、上汽通用等多家车企电池供应商。

2020年,只管其汽车及动力电池营业仍未实现盈利,掉出昔时动力电池装机量TOP10榜单,但从其历年平均20%以上的营收增进率、非手机类营业每年营收占比提高的情形来看,其“手机电池厂商”的标签,正逐渐弱化。

苹果的壮大,决议了它的强势职位。现在,它还在壮大,近半年以来,随着iPhone 12大卖、APP Store逐渐开业,苹果的股价从2020年7月1日至今,涨幅快要35%。

与之对比的,却是“果链”的一片“萧条”。去年7月1日至今,市值跌去上千亿元,欧菲光股价跌幅高达55%,市值蒸发亦逾百亿。

“代工厂撤离中国”、“337考察”、“欧菲光事宜”等,与苹果相关的一举一动,都在牵动着代工厂的运气。一张苹果入场券,虽然价值不菲,但太过依赖苹果却极其危险。

若何培育焦点手艺,逃走“寄人篱下”的被动运气,才是“果链”厂商们延续生长的最终出路。